À l’heure actuelle, le développement de l’industrie photovoltaïque mondiale est confronté à de multiples risques. Par exemple, les risques géopolitiques, les risques macroéconomiques, les risques de hausse des coûts des matières premières, les risques accrus liés à l’endettement des entreprises, l’intensification de la concurrence industrielle et les risques de frictions commerciales affecteront le développement de l’industrie photovoltaïque. Alors que le risque de ralentissement économique continue d’augmenter, les perspectives de l’industrie photovoltaïque seront très incertaines.
(I) Perspectives mondiales des risques liés à l’industrie photovoltaïque
1. Risques géopolitiques
Les risques géopolitiques mondiaux continuent de s’intensifier et l’instabilité s’est considérablement accrue. Le conflit russo-ukrainien a éclaté en février 2022 et se poursuit encore aujourd’hui. Les contradictions entre la Russie, l’Europe et les États-Unis se sont considérablement intensifiées. Les contradictions entre les deux parties sont passées des conflits régionaux à l’hégémonie et à l’anti-hégémonie, conduisant à un niveau de jeu politique et économique mondial sans précédent. Les États-Unis ont mené les pays occidentaux dans une confrontation globale avec la Russie. En février 2023, l’Union européenne a approuvé la dixième série de sanctions contre la Russie. Les pays européens et américains ont imposé des sanctions globales à la Russie dans les domaines de l'économie, de la finance, de l'éducation, des réseaux, du commerce de détail, etc. De plus, alors que les pays occidentaux menés par les États-Unis ont adopté divers moyens pour encercler la Russie, ils ont accéléré leur réponse. à la concurrence féroce de la Chine et a constamment créé de nouvelles contradictions, conflits ou pièges économiques. La série de problèmes ci-dessus, associée aux facteurs épidémiques, a finalement déclenché une inflation mondiale, une crise énergétique et une crise alimentaire. Les prix mondiaux du pétrole ont grimpé en flèche, l’inflation est restée élevée, les contradictions sociales inhérentes se sont intensifiées et de multiples problèmes tels que l’économie, l’énergie, la société et la finance se sont superposés, provoquant des troubles politiques dans certains pays. Selon le rapport d'évaluation de la Banque mondiale, d'avril à juillet 2022, presque tous les pays à revenu faible et intermédiaire ont connu une inflation élevée, avec des niveaux d'inflation supérieurs à 5 % dans 92,9 % des pays à faible revenu, 92,7 % des pays à revenu faible et intermédiaire. pays à revenu élevé et 89 % des pays à revenu élevé et intermédiaire. Dans le contexte du conflit en cours entre la Russie et l'Ukraine, de la crise énergétique, de la crise alimentaire, de l'inflation élevée et de l'émergence de jeux de grandes puissances, les crises internationales se sont succédées et les risques dans les points chauds ont continué de se propager : En juillet 2022, le Premier ministre du Sri Lanka a annoncé la faillite nationale, la dissolution du Parlement et la désintégration du gouvernement ; en août-septembre 2022, l’Azerbaïdjan et l’Arménie se sont affrontés dans la zone frontalière ; et ainsi de suite. Dans le même temps, dans le contexte de la crise énergétique en Europe, les prix de l’électricité ont augmenté, l’inflation a atteint un niveau record et le risque de récession économique a augmenté. Des manifestations et des grèves à grande échelle ont éclaté dans certains pays et la situation politique est devenue mouvementée.
2. Risques macroéconomiques
L'économie mondiale ralentira, l'inflation sera élevée et la demande du marché photovoltaïque mondial diminuera. Le rapport sur les Perspectives de l'économie mondiale publié par le Fonds monétaire international (FMI) le 30 janvier 2023 montre que la croissance économique mondiale devrait être de 2,9 % en 2023 et devrait atteindre 3,1 % en 2024. Les prévisions pour 2023 dans ce rapport La mise à jour est 0,2 point de pourcentage supérieure aux prévisions du rapport sur les Perspectives de l'économie mondiale publié en octobre 2022, mais inférieure à la moyenne historique (2000 à 2019) de 3,8 %. Le rapport a également relevé les prévisions de croissance économique de la Chine en 2023 de 4,4 % à 5,2 %. Le rapport prévoit que l'économie américaine connaîtra une croissance de 1,4 % en 2023 (voir tableau 2-7-14).
| Tableau 2-7-14 Tendances de la croissance économique mondiale de 2019 à 2024 unité : % | ||||||
| Année | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 (valeur attendue) | 2024 (valeur attendue) |
| Économie mondiale | 3.6 | 2.9 | 6.1 | 3.4 | 2.9 | 3.1 |
| Économies développées | 2.2 | 1.7 | 5.2 | 2.7 | 1.2 | 1.4 |
| États-Unis | 2.9 | 2.3 | 5.7 | 2 | 1.4 | 1 |
| Zone euro | 1.9 | 1.2 | 5.3 | 3.5 | 0.7 | 1.6 |
| Japon | 0.8 | 0.7 | 1.6 | 1.4 | 1.8 | 0.9 |
| Économies émergentes et en développement | 4.5 | 3.7 | 6.8 | 3.9 | 4 | 4.2 |
| Russie | 2.3 | 1.3 | 4.7 | 3 | 5.2 | 4.5 |
| Chine | 6.6 | 6.1 | 8.4 | 6.8 | 6.1 | 6.8 |
| Inde | 6.8 | 4.2 | 8.9 | 3.1 | 1.2 | 1.5 |
| Brésil | 1.1 | 1.1 | 4.6 | 2.6 | 1.2 | 1.3 |
| Afrique du Sud | 0.8 | 0.2 | 4.9 | 3.4 | 2.9 | 3.1 |
3. Risque de hausse des coûts des matières premières
Touchées par la hausse des prix des matières premières telles que les matériaux à base de silicium, les entreprises en amont continuent de répercuter les coûts et les entreprises en aval sont entravées dans leurs opérations, ce qui entrave le développement sain de la chaîne industrielle photovoltaïque. En 2022, le prix des matériaux photovoltaïques en amont a continué d'augmenter, et le prix des matériaux en silicium est passé de 80 000 yuans/tonne début 2021 à 310 000 yuans/tonne, ce qui a eu un certain impact sur l'investissement et le développement de l'industrie photovoltaïque. . Dans le cadre de la tendance générale d'une consommation orientée vers le marché, le prix de l'électricité photovoltaïque connectée au réseau est confronté à une pression à la baisse. Les centrales photovoltaïques doivent supporter des coûts supplémentaires tels que les frais de services auxiliaires. La pression des hausses de prix en amont est plus difficile à détourner vers le secteur de l’électricité en aval. Les entreprises photovoltaïques sont confrontées à de multiples pressions telles que l'investissement, la construction et l'exploitation, qui ne sont pas propices au développement sain, stable et de haute qualité de l'ensemble du secteur. Dans le même temps, une consommation orientée vers le marché entraîne objectivement une réduction partielle des revenus, et les entreprises de développement de nouvelles énergies sont confrontées à une pression d'investissement et d'exploitation plus importante.
4. Risques technologiques industriels
La tendance du développement technologique de l’industrie photovoltaïque est claire et certaines entreprises risquent d’être éliminées. En 2019, PERC a dépassé pour la première fois la technologie BSF pour devenir la technologie de cellules photovoltaïques la plus répandue. De 2016 à 2021, le taux de pénétration des cellules PERC est passé de 10 % à environ 90 %. Du point de vue du développement théorique et pratique, l'efficacité de conversion photoélectrique actuelle des cellules PERC a atteint 23 % à 23,2 %, se rapprochant progressivement de la limite théorique d'efficacité de conversion de 24,5 %. Par conséquent, la tendance générale consiste à développer la prochaine génération de technologie de batterie avec une limite d’efficacité de conversion plus élevée. La planification et la construction de TOPCon s'accélèrent. Avec la percée et l'optimisation de la technologie des batteries TOPCon, l'échelle et la vitesse de construction de la capacité TOPCon augmenteront considérablement en 2023. Selon la planification de la capacité et les progrès de construction de chaque entreprise, la capacité construite des batteries TOPCon en 2022 est d'environ 66 GW, la la capacité en construction est d'environ 152 GW et la capacité prévue des batteries TOPCon en 2023 est d'environ 170 GW. D'ici fin 2023, la capacité de production de TOPCon devrait dépasser 300 GW. La capacité construite des batteries à hétérojonction (HJT) est relativement faible. Selon des statistiques incomplètes, fin 2022, la capacité construite des batteries HIT de fabricants tels que Huasheng New Energy, King Kong Glass, Aikon Technology, Risen Energy, Longi Green Energy et Junshi Energy avait atteint 8,92 GW. En outre, la construction des 15 GW de Huasheng New Energy, des 16,2 GW d'Aikon Technology, des 12 GW de China Resources Power et des 4,8 GW de King Kong Glass a déjà commencé, et la capacité cumulée en construction de chaque entreprise est d'environ 114,60 GW. À partir de 2023, HJT inaugurera une nouvelle vague de libération de capacité. À l'avenir, l'attention se tournera progressivement vers la technologie des batteries de type N représentée par TOPConHJT et IBC, qui deviendra progressivement la direction principale du développement de la prochaine génération de batteries au silicium cristallin à haut rendement de l'industrie. Par rapport aux batteries traditionnelles de type P, les batteries de type N présentent les avantages d'une efficacité de conversion élevée, d'une bifacialité élevée, d'un faible coefficient de température, d'une absence de dégradation de la lumière et d'un bon effet de lumière faible. Il s’agit de l’une des principales voies technologiques du futur en matière de batteries. La voie technologique de type N comprend également le choix de plusieurs voies technologiques telles que TOPCon, HJT et IBC. La concurrence pour les filières technologiques photovoltaïques est entrée dans une phase brûlante, et le choix des filières technologiques par les entreprises photovoltaïques affectera directement la compétitivité ultérieure.
5. Risque de concentration industrielle excessive
La chaîne industrielle mondiale de fabrication de modules photovoltaïques est très concentrée et vulnérable aux chocs externes. En juillet 2022, l'Agence internationale de l'énergie (AIE) a pointé les principaux problèmes de la chaîne d'approvisionnement photovoltaïque mondiale dans le « Rapport spécial sur la chaîne d'approvisionnement mondiale photovoltaïque », tout en soulignant la nécessité d'une large diversification géographique de l'industrie photovoltaïque. L'Agence internationale de l'énergie (AIE) a déclaré que la Chine a joué un rôle important dans la réduction des coûts mondiaux du photovoltaïque et a apporté de multiples avantages à la transition énergétique propre. Dans le même temps, la concentration géographique de la chaîne d’approvisionnement mondiale pose également des défis potentiels. Selon les estimations de l’AIE, d’ici 2025, le monde dépendra presque entièrement des modules photovoltaïques produits en Chine. Sur la base de la capacité de fabrication en construction, la part de la Chine dans le silicium multi-produits mondial, les lingots de silicium et les plaquettes de silicium atteindra bientôt 95 %. Le rapport souligne que toute chaîne d’approvisionnement mondiale atteignant une telle concentration entraîne une vulnérabilité considérable, et l’industrie photovoltaïque ne fait pas exception.
6. Risque de concurrence sectorielle
Le risque concurrentiel des entreprises photovoltaïques mondiales continue d’augmenter. Avec l'expansion de la capacité industrielle et l'amélioration technologique, la concurrence sur le marché mondial dans l'industrie photovoltaïque est très féroce et les entreprises photovoltaïques chinoises et étrangères font constamment faillite et se restructurent. Dans le lien matériel de silicium en amont, le polysilicium, le silicium granulaire, etc. devraient ouvrir la voie à un point d'inflexion des prix ; dans le domaine des plaquettes de silicium, le remplacement des plaquettes de silicium de grande taille va s'accélérer : dans le domaine des batteries, le processus de production commerciale en série de la nouvelle génération de batteries TOPCon, HJT et IBC continuera de s'accélérer et pourrait progressivement remplacer les batteries PERC ; Dans le lien des composants, les composants double face haute puissance sont devenus le courant dominant. Dans des conditions réalistes de hausse des prix des matières premières, la concentration industrielle sera plus évidente. Dans le cadre de l'expansion continue de la production, l'effet Matthew dans l'industrie photovoltaïque est plus évident, la concentration de l'industrie augmente progressivement et les petites et moyennes entreprises seront confrontées à une plus grande pression financière, la survie sera plus difficile et le risque de concurrence industrielle va augmenter. En juillet 2022, l'Agence internationale de l'énergie (AIE) a souligné dans un rapport que plus de 30 % des entreprises engagées dans la fabrication de modules photovoltaïques dans le monde sont confrontées à des risques de faillite modérés ou élevés. L'agence souligne dans son « Rapport spécial sur la chaîne d'approvisionnement mondiale du photovoltaïque » que 15 % de ces fabricants sont confrontés à un risque élevé de faillite, qui était d'environ 28 % en 2018. Quant aux fournisseurs multi-produits de silicium, environ 11 % des fournisseurs sont actuellement confrontés à un risque élevé de faillite, tandis que 49 % supplémentaires seraient confrontés à un risque modéré de faillite. Le risque de faillite du polysilicium a considérablement diminué en 2021 en raison des prix élevés du polysilicium. Cependant, le polysilicium pourrait revenir à des prix bas. L'Agence internationale de l'énergie (AIE) a déclaré que les fabricants chinois de polysilicium ont reçu un soutien sous forme de financements et de subventions, mais que le développement de ce segment de marché reste fragile d'un point de vue financier. Malgré le soutien financier, les plus grands producteurs de polysilicium ont toujours enregistré des pertes nettes entre 2018 et 2020. L'AIE n'a pas divulgué les noms de ces producteurs, mais a déclaré que du point de vue de la sécurité d'approvisionnement, la mauvaise performance financière persistante au sein et à travers la chaîne de valeur photovoltaïque a accru la vulnérabilité de la chaîne d'approvisionnement face à la faillite et au sous-investissement des fabricants de modules photovoltaïques, ce qui réduira sa résilience, augmentera les prix et limitera le déploiement du photovoltaïque. L'agence a averti qu'en raison des changements possibles dans la réglementation des subventions à l'industrie photovoltaïque, cela pourrait entraîner un risque de faillite plus élevé, même pour les fabricants les plus compétitifs. Si des producteurs compétitifs de modules photovoltaïques font faillite, cela pourrait entraîner des augmentations de prix plus importantes, des impacts sur l’offre et une perte de subventions.
7. Risque de friction commerciale
Le protectionnisme commercial et les politiques anti-mondialisation continuent de s’intensifier, et les cas de frictions commerciales se sont considérablement multipliés. En tant que grand exportateur de produits photovoltaïques et deuxième économie mondiale, la Chine connaît de fréquentes frictions commerciales avec les pays du monde entier. La pandémie de COVID-19 s’est superposée aux conflits géopolitiques, les chaînes d’approvisionnement ont été bloquées et les pays ont commencé à développer progressivement des entreprises locales, augmentant ainsi les possibilités d’unilatéralisme et d’anti-mondialisation. En mars 2022, les États-Unis ont annoncé qu'ils enquêteraient plus en détail sur le fait que les fabricants chinois de modules photovoltaïques avaient transféré une partie de leurs opérations de fabrication vers l'Asie du Sud-Est pour contourner les droits antidumping et compensateurs (AD/CV). De la mise en œuvre d'enquêtes antisubventions et antidumping sur les produits photovoltaïques chinois en 2011, au lancement de la « Section 201 » et de la « Section 301 » en 2018, en passant par la liste noire de quatre fabricants de modules photovoltaïques au Xinjiang, en Chine, en 2021, les États-Unis ont introduit à plusieurs reprises des politiques restrictives à l’encontre des entreprises et produits photovoltaïques chinois. L'Union européenne et l'Inde ont également lancé successivement des enquêtes « double-inverse » sur les produits photovoltaïques exportés de mon pays. Le 14 juillet 2021, l’Europe et les États-Unis ont proposé un ensemble de propositions en matière de protection de l’environnement, dont la mise en place d’un mécanisme d’ajustement carbone aux frontières (MACB), qui est essentiellement un droit de douane spécial imposé sur les produits importés dans le commerce international. Outre les mesures antidumping et antisubventions, les litiges en matière de brevets technologiques deviennent un nouvel obstacle pour l'industrie photovoltaïque. En mars 2022, 12 pays européens, dont les Pays-Bas, la Belgique, la Bulgarie, l'Allemagne, la France et l'Espagne, ont demandé à Longi de rappeler les composants susceptibles de violer les brevets concernés et d'indemniser immédiatement Hanwha, et Longi n'a pas été autorisé à vendre des panneaux solaires concernés par un litige en matière de brevets. Les litiges en matière de brevets sont le résultat d’une concurrence féroce sur le marché. Les litiges en matière de propriété intellectuelle sont faciles à engager et plus ciblés dans le commerce du photovoltaïque, et sont plus opérationnels que le « double antidumping ». À l’avenir, les différends sur la technologie des brevets risquent de devenir de nouveaux obstacles au commerce dans l’industrie photovoltaïque.
(II) Perspectives de risque d’investissement industriel pour les pays clés
1. Perspectives de risque d'investissement pour l'industrie photovoltaïque chinoise
(1) Risque de déséquilibre entre l’offre et la demande
Risques de surcapacité progressive et de concurrence sur le marché. Après une concurrence et une élimination complètes sur le marché, l'industrie photovoltaïque a progressivement éliminé ses capacités arriérées et excédentaires, et le marché et les ressources se sont progressivement concentrés sur les entreprises avantageuses, et le paysage concurrentiel a été remodelé. Cependant, dans le même temps, avec l'accélération de la tendance mondiale à la neutralité carbone, les grandes entreprises ont accéléré le lancement de plans de protection des capacités à grande échelle, et de plus en plus de capitaux et d'entreprises transfrontaliers ont afflué vers l'industrie photovoltaïque. Certaines entreprises qui étaient initialement confrontées à une élimination du marché ont commencé à reprendre leur production. À l'avenir, la concurrence sur le marché deviendra de plus en plus féroce, et la concurrence se déplacera également de l'échelle et des coûts d'origine vers la compétitivité globale des entreprises, y compris l'innovation des modèles commerciaux, la recherche et le développement technologiques, les capacités de financement, la gestion des opérations, marketing, etc. Si le taux de croissance du marché des applications en aval à l'avenir est inférieur à l'expansion attendue ou même diminue, l'expansion de la capacité mentionnée ci-dessus intensifiera encore la concurrence désordonnée dans l'industrie, entraînant une baisse déraisonnable des prix des produits et baisse des bénéfices des entreprises. L’industrie photovoltaïque pourrait donc être confrontée au risque de surcapacité provoquée par l’expansion concurrentielle.
(2) Risque pour la stabilité de la chaîne d’approvisionnement
D'une part, ces dernières années, l'industrie photovoltaïque a connu des changements rapides dans les spécifications des produits, les applications technologiques et les relations entre l'offre et la demande en amont et en aval. D'autre part, les commandes de composants de l'industrie photovoltaïque, en particulier les commandes à l'étranger, nécessitent souvent au moins six mois à l'avance entre la signature et la production. Si l'adéquation de l'offre et de la demande en matières premières, la sécurité de l'approvisionnement et l'efficacité logistique ne peuvent pas être garanties, l'entreprise ne peut pas prédire avec précision l'évolution future des prix de la chaîne d'approvisionnement, ce qui nuirait à la livraison des commandes de l'entreprise et les coûts des produits augmenteraient encore. voire entraîner des pertes de commandes. Ce changement mettra considérablement à l'épreuve les capacités de gestion de la chaîne d'approvisionnement de l'entreprise et posera d'énormes défis à la survie de l'entreprise. En outre, en raison de l'impact de l'épidémie, certaines entreprises de la chaîne d'approvisionnement ont arrêté leur production, la logistique nationale et étrangère a été considérablement restreinte, les coûts de logistique et d'approvisionnement ont fortement augmenté et les difficultés de gestion de l'organisation de la production et du transport des produits se sont accrues. Par conséquent, si l'entreprise ne peut pas établir des capacités compétitives de gestion de la chaîne d'approvisionnement, elle peut être confrontée aux risques liés aux fluctuations de la chaîne d'approvisionnement.
(3) Risques technologiques de l’industrie
La technologie accélère les itérations et les mises à niveau et se heurte au risque de sélection de la voie technologique. 2022 est la première année de commercialisation de la technologie de type N, et 2023 est la première année de véritable production de masse de type N. L’industrie photovoltaïque est l’industrie où les itérations technologiques sont les plus fréquentes. Les entreprises photovoltaïques sont confrontées à des questions à choix multiples dans cette compétition technologique. Les itinéraires technologiques de type N incluent TOPCon, HJT et IBC. La concurrence pour les filières technologiques photovoltaïques est entrée dans une phase brûlante, et le choix des filières technologiques par les entreprises photovoltaïques affectera directement leur compétitivité ultérieure. Alors que les prix dans la chaîne industrielle chutent et que la concurrence sur les prix des produits peut devenir féroce, les nouvelles technologies photovoltaïques devraient apporter une nouvelle valeur ajoutée aux modules photovoltaïques, créant ainsi de nouveaux espaces et de nouveaux modèles. D’une part, l’industrie photovoltaïque a une histoire courte et des mises à jour technologiques rapides. Le cycle de vie de chaque génération de produits est plus court que la période d’amortissement des équipements industriels matures ; d’autre part, l’industrie photovoltaïque est une industrie de haute technologie avec d’importantes barrières techniques. Les entreprises du secteur doivent disposer de capacités de réponse rapide et de capacités de développement continu pour saisir le plus précisément possible les tendances de développement des nouvelles technologies. L'industrie photovoltaïque est en phase de modernisation avec l'émergence de nouvelles technologies dans les domaines des plaquettes de silicium, des modules cellulaires et des produits système. Cela nécessite que les entreprises du secteur augmentent leurs investissements en R&D et améliorent leurs capacités d’innovation. Si l'entreprise ne peut pas évaluer avec précision la tendance de développement de la technologie et des produits, ou ne parvient pas à investir suffisamment d'efforts de recherche et de développement dans la technologie ayant le plus grand potentiel de marché, il peut y avoir un risque de retard technologique, entraînant une efficacité de conversion et une puissance de l'entreprise. les produits connexes sont à la traîne par rapport à ceux des entreprises du même secteur, ce qui entraîne une baisse de la part de marché de l'entreprise. Bien que l'entreprise ait déterminé l'orientation de la recherche de nouvelles technologies et dispose de réserves techniques importantes, si une nouvelle voie technique révolutionnaire avec de meilleures performances et un coût moindre en termes d'efficacité de conversion apparaît dans les cellules photovoltaïques, ou si une mutation technologique se produit qui provoque une forte baisse le coût des modules photovoltaïques ou une augmentation significative du taux de conversion des cellules, et de telles technologies alternatives majeures apparaissent dans l'industrie et l'entreprise n'est pas en mesure de les comprendre à temps, l'entreprise courra le risque de perdre son avantage concurrentiel technologique ou même être éliminé par le marché.
(4) Risque de concurrence sectorielle
Les principales entreprises ont des avantages évidents, la concentration de la chaîne industrielle est élevée et la concurrence industrielle est plus intense. À l'échelle mondiale, l'industrie photovoltaïque chinoise jouit d'un avantage considérable en termes d'échelle de fabrication, de technologie et de coût, et se trouve à l'avant-garde de tous les maillons de l'industrie. La capacité de production de tous les maillons de la chaîne industrielle photovoltaïque chinoise est concentrée dans les principales entreprises, et la concentration est élevée. L'expansion accélérée des entreprises leaders intensifiera la concurrence dans la chaîne industrielle photovoltaïque. En outre, dans le contexte du « double carbone », la grande prospérité de l'industrie photovoltaïque a attiré des entreprises de divers secteurs vers les frontières. La tendance transfrontalière s'est produite en raison de l'impact de multiples facteurs tels que l'épidémie et le déclin rapide de secteurs tels que l'immobilier, les biens de consommation à évolution rapide et la finance. De nombreuses entreprises dont les activités principales sont au ralenti tentent de trouver une deuxième courbe de croissance. La demande pour le secteur des énergies propres est très forte, en particulier les cours des actions des sociétés cotées dans le secteur photovoltaïque ont grimpé en flèche et leur attractivité a considérablement augmenté. Ces dernières années, alors que la prospérité de l'industrie photovoltaïque est restée élevée, les frontaliers et les bureaux sont partout, et la situation est effectivement mitigée, et les investisseurs doivent être vigilants. Bien que l'industrie photovoltaïque ait une forte demande et de brillantes perspectives industrielles, en tant qu'industrie émergente à forte intensité de capital, à forte intensité de talents et à forte intensité technologique, les entreprises photovoltaïques transfrontalières sont davantage concentrées dans le domaine des nouvelles technologies, en particulier le secteur photovoltaïque. lien cellulaire où l’itération technologique est la plus évidente, et où les risques sont encore élevés.
(5) Risque lié aux barrières commerciales
Les barrières commerciales photovoltaïques ont été améliorées et révisées à nouveau, ce qui a imposé des exigences plus élevées en matière de conformité des opérations des entreprises. La situation du commerce extérieur est devenue plus grave et plus complexe. Outre les formes traditionnelles de frictions commerciales, les barrières et restrictions telles que les mesures antidumping, anti-contournement et l'augmentation des droits de douane de base, les « droits de l'homme », la « certification à faible émission de carbone » et les « labels d'efficacité énergétique » deviennent de nouvelles formes de barrières commerciales. , qui ont mis en avant des exigences plus élevées pour le fonctionnement de la conformité des entreprises. Aux États-Unis, la loi dite « Uyghur Forced Labor Prevention Act » (UFLPA) est officiellement entrée en vigueur le 21 juin 2022. Le projet de loi restreint davantage la chaîne d'approvisionnement liée au Xinjiang de manière plus systématique, abaisse le seuil d'entrée en vigueur Les États-Unis restreignent le « Made in China », élargissent la portée de l'attaque et auront un impact significatif sur les exportations des entreprises chinoises. En Inde, à partir du 1er avril 2022, le gouvernement indien augmentera considérablement le tarif de base sur les modules solaires photovoltaïques de 0 à 40 % et le tarif de base sur les cellules solaires de 0 à 25 %, afin de réduire la dépendance aux importations et d'étendre base de fabrication photovoltaïque du pays. Le 15 juin 2022, le Département du revenu du ministère indien des Finances a publié un avis acceptant la décision antidumping finale rendue par le ministère indien du Commerce et de l'Industrie le 29 mars 2022 et a décidé d'imposer une mesure antidumping de cinq ans. droit sur les feuilles de fond solaires enduites de fluor originaires ou importées de Chine, à l'exception des feuilles de fond transparentes. En Europe, en novembre 2022, le Parlement européen a publié la Directive sur le reporting développement durable des entreprises (CSRD), qui sera mise en œuvre dès le 1er janvier 2024. Cela a transformé les normes ESG de « lois douces » auxquelles les entreprises se conformaient auparavant volontairement en normes contraignantes. et des « lois strictes » exécutoires qui imposent des exigences plus élevées en termes de droits du travail et de protection de l'environnement. Par ailleurs, la Corée du Sud et la France ont proposé que les produits photovoltaïques importés soient certifiés bas carbone. La Suède et l'Italie exigent des déclarations environnementales de produits (EPD). Les EPD ont des exigences plus élevées que les certifications d’empreinte carbone. On peut simplement comprendre que les EPD incluent des exigences en matière d’empreinte carbone, et que l’empreinte carbone est l’indicateur environnemental quantitatif le plus élémentaire.
2. Perspectives de risque d’investissement pour l’industrie photovoltaïque de l’UE
(1) Risque de ralentissement macroéconomique
L’économie de la zone euro a été durement touchée par la pandémie et le conflit entre la Russie et l’Ukraine. En avril 2023, le Fonds monétaire international (FMI) a publié son dernier rapport sur les Perspectives de l'économie mondiale, prévoyant que l'économie de la zone euro devrait croître de 0,8 % en 2023 et de 1,4 % en 2024 ; Les économies de l’Allemagne et du Royaume-Uni devraient se contracter respectivement de 0,1 point de pourcentage et 0,3 point de pourcentage cette année (voir tableau 2-7-15).
| 15 Prévisions macroéconomiques pour certains pays des cinq principaux marchés européens du photovoltaïque unité : % | |||
| Pays/Région | 2022 | 2023 | Valeur attendue en 2024 |
| Zone euro | 3.5 | 0.8 | 1.4 |
| Allemagne | 1.8 | -0,1 | 1.1 |
| France | 2.6 | 0.7 | 1.3 |
| Italie | 3.7 | 0.7 | 0.8 |
| Espagne Source des données : Fonds monétaire international (FMI) |
5.5 | 1.5 | 2 |
En 2023, les taux de croissance du PIB des économies européennes développées et des économies émergentes tomberont respectivement à 3 % et 3,2 %, soit une baisse de 1 point de pourcentage et 1,5 point de pourcentage respectivement par rapport aux prévisions publiées en janvier. Le FMI estime que le conflit russo-ukrainien a ajouté des obstacles supplémentaires à la reprise économique de l'Europe avant qu'elle ne sorte de l'ombre de l'épidémie. Le 27 avril, l'Allemagne a abaissé ses prévisions de croissance économique. Affectée par des facteurs tels que le conflit russo-ukrainien, les prix élevés de l'énergie et les sanctions occidentales contre la Russie, la croissance économique de l'Allemagne devrait être de 2,2 % en 2022, soit 1,4 point de pourcentage de moins que les prévisions de janvier, mais l'inflation augmentera considérablement pour atteindre 6,1 %. . Le 29 avril, l'Office national des statistiques français a publié un rapport indiquant qu'en raison de l'inflation élevée et de l'impact du conflit russo-ukrainien, l'économie française a subi un déclin de sa croissance économique au premier trimestre. 0,4%, et le taux d'inflation a atteint 4,8%, un nouveau sommet. Les deux principales économies de la zone euro ont été gravement touchées par l’épidémie et le conflit russo-ukrainien. L'inflation intérieure a considérablement augmenté et la croissance économique a diminué. Le ralentissement économique va probablement se poursuivre à mesure que le conflit géopolitique se poursuit.
(2) Risques liés à la certification industrielle
Les normes européennes de certification des produits sont élevées et le processus de certification est relativement compliqué. L'UE dispose d'institutions telles que Bureau Veritas, Intertek et l'Association allemande des ingénieurs électriciens (VDE) pour certifier les produits photovoltaïques. Ils effectuent des tests basés sur les normes CE, ULCSA, CEI et EN, impliquant des panneaux solaires en silicium cristallin, des panneaux solaires à couches minces, des contrôleurs de charge, des onduleurs, etc. Parmi eux, la marque « CE » est une marque de certification obligatoire. La certification CE est l'exigence de certification obligatoire de l'UE pour les produits vendus dans les pays membres. Cela signifie que les produits répondent à une série de normes telles que la sécurité, l'hygiène et la protection de l'environnement. Les produits portant le marquage « CE » indiquent qu'ils répondent aux exigences de base de la directive européenne « Nouvelle approche en matière d'harmonisation et de normalisation techniques » et qu'ils peuvent être vendus dans les pays membres de l'UE. L’UE applique des normes élevées en matière de sécurité et de qualité des produits. En plus du certificat CE, de nombreux certificats de sécurité sont requis pour les exportations de l'UE vers l'étranger. Dans le même temps, les fabricants des pays tiers sont tenus de désigner un agent agréé par l'UE au sein de l'UE, et le processus de certification est relativement compliqué.
(3) Nouvelles barrières commerciales
En plus des barrières commerciales traditionnelles, les pays européens et américains entravent le commerce des produits photovoltaïques de la Chine par de nouvelles barrières commerciales, qui se reflètent principalement dans la certification de l'empreinte carbone de l'UE, le plan de travail sur l'étiquetage énergétique et d'autres barrières carbone. Il s’agit de nouvelles barrières techniques suite à la précédente enquête tarifaire commerciale et à d’autres moyens d’encerclement. Ces barrières et exigences montrent que d’autres pays soulignent l’importance de l’évaluation environnementale dans le processus de concurrence, protègent leurs propres centrales photovoltaïques de l’impact des modules photovoltaïques à plus forte densité de carbone et ne sacrifieront pas la compétitivité économique de leurs projets. Il s’agit également d’une méthode de barrière commerciale non tarifaire et d’exclusion technique couramment utilisée par les pays développés. Certains pays européens ont également introduit une certification de l’empreinte carbone. La France, la Corée du Sud, l'Italie et d'autres pays ont proposé des exigences en matière de comptabilisation de l'empreinte carbone et de certification pour l'exportation de nouveaux produits énergétiques représentés par les modules photovoltaïques ; L'Europe, les États-Unis, l'Allemagne, la France, le Japon et d'autres pays ont successivement réalisé des déclarations environnementales de produits (DEP). Parmi eux, l'EPD européen a démarré le plus tôt et est relativement mature : la Suède a mis en place un mécanisme EPD avec une influence mondiale (voir tableau 2-7-16). L’empreinte carbone évolue vers une barrière commerciale irrésistible, directement liée à l’évaluation commerciale des offres de produits. Afin de lutter efficacement contre les barrières commerciales vertes, la certification de l’empreinte carbone est devenue une option nécessaire pour les entreprises qui s’implantent à l’étranger.
| De nouvelles barrières commerciales en Europe en 2022 |
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| Temps | Nom de la barrière commerciale | contenu |
| Le projet exige que les entreprises de l'UE et certaines sociétés tierces fassent preuve de diligence raisonnable dans leurs activités commerciales, couvrant l'ensemble du cycle de vie de la production, de l'utilisation, de l'élimination des produits et de la fourniture de services. La chaîne de valeur de l'entreprise qui y est définie doit couvrir les activités liées à la production de biens ou à la fourniture de services par l'entreprise. Cela inclut le développement de produits ou de services, l'utilisation et l'élimination de produits ou des activités connexes avec lesquelles l'entreprise a établi une relation commerciale. Il devrait être adopté en 2023 et entrer en vigueur en 2025. | ||
| 23 février 2022 | Projet de directive de l'UE sur le devoir de diligence des entreprises en matière de développement durable | |
| mars 2022 |
Projet de règlement de l'UE interdisant l'entrée sur le marché de l'UE de produits issus du travail forcé | Le projet vise à empêcher que les produits issus du travail forcé circulent sur le marché de l’UE et soient exportés hors de l’UE. Ce projet ne vise pas des pays, des entreprises ou des industries spécifiques, mais vise à interdire effectivement la vente de produits issus du travail forcé dans l'UE, quelle que soit leur origine. Par conséquent, le projet couvre tous les produits circulant sur le marché de l’UE, y compris les produits fabriqués dans l’UE pour la consommation intérieure ou pour l’exportation, ainsi que les produits importés. |
| mars 2022 |
Plan de travail européen sur l’éco-conception et l’étiquetage énergétique 2022-2024 | Le plan indique qu'il complétera les mesures d'éco-conception et d'étiquetage de l'efficacité énergétique pour les panneaux photovoltaïques, les onduleurs et les systèmes, y compris d'éventuelles exigences en matière d'empreinte carbone. |
| 22 mars | Le mécanisme d’ajustement carbone aux frontières de l’UE (MACB) est approuvé | En décembre 2022, le Conseil de l'UE et le Parlement européen sont parvenus à un accord provisoire sur la création d'un mécanisme d'ajustement carbone aux frontières (MACB), qui prévoit d'imposer des tarifs carbone sur les produits importés en fonction de leurs émissions de gaz à effet de serre. Le mécanisme débutera une opération d’essai transitoire le 1er octobre 2023. |
| 22 novembre | Directive européenne sur les rapports de développement durable (CSRD) | Elle sera mise en œuvre dès le 1er janvier 2024. Le CSRD transforme les normes ESG en « hard law » contraignantes et exécutoires, et met en avant des exigences plus élevées en matière de droits du travail et de protection de l'environnement. |
(4) Risque de localisation des capacités de production
Afin de répondre à la demande d'installations photovoltaïques en Europe, l'UE soutiendra vigoureusement le développement des entreprises photovoltaïques dans la zone euro, affectant ainsi la part de marché des modules photovoltaïques chinois. Afin d'atteindre l'objectif de neutralité carbone, l'UE développera vigoureusement l'industrie de la production d'énergie photovoltaïque, et l'énergie solaire photovoltaïque deviendra le pilier du futur système électrique. La croissance du marché de la production d’énergie photovoltaïque constitue une opportunité pour redévelopper l’industrie européenne. L’UE proposera des politiques et soutiendra les entreprises pour réinvestir dans l’industrie solaire photovoltaïque en Europe. Il est essentiel de garantir la diversification de l’offre pour le secteur européen du développement de projets et la capacité à faire face à des chocs tels que les pénuries de modules. Les ministres de l'environnement, de l'énergie et de l'économie d'Autriche, d'Estonie, de Grèce et d'autres pays ont exhorté la Commission européenne à faire de la fabrication de systèmes solaires, éoliens et de stockage d'énergie le cœur stratégique des mesures de relance après la nouvelle crise de la couronne. La Commission européenne a financé un programme de recherche et développement de 3,2 milliards d'euros ainsi qu'un programme industriel photovoltaïque-hydrogène appelé « Silver Frog » pour faire de l'UE un centre mondial de fabrication de batteries. L'Association européenne de l'énergie solaire et son groupe d'innovation partenaire (EIT In-noEnergy) ont lancé l'Initiative solaire européenne pour former une alliance industrielle solaire photovoltaïque et prévoient de transférer 2 000 GW de fabrication solaire photovoltaïque (du polysilicium aux modules) vers l'UE d'ici 2025. Dans le même temps, de nombreuses entreprises européennes ont également lancé des projets de construction de produits photovoltaïques. Groenland, une startup de fabrication photovoltaïque, travaille avec Fraunhofer ISE et Bosch Rexroth pour construire une usine de fabrication hautement automatisée et intégrée de 5 GW en Espagne. Meyer Burger, fabricant d'équipements photovoltaïques, s'est également lancé dans la production de modules à hétérojonction. À mesure que le plan de localisation de la fabrication photovoltaïque de l'UE continue de progresser, il pourrait accroître la protection de l'industrie manufacturière photovoltaïque, et l'espace du marché étranger pour les modules photovoltaïques de mon pays sera encore plus réduit. À mesure que l'industrie de fabrication photovoltaïque de l'UE continue de se développer, elle renforcera encore la protection de la propriété intellectuelle des entreprises locales de fabrication photovoltaïque dans les pays de l'UE et intensifiera la « double enquête antidumping » sur les produits photovoltaïques de mon pays. Le marché d'exportation des produits photovoltaïques chinois sera confronté à un impact plus important.
(5) Risques liés aux offres
La limite élevée des prix de l’électricité européenne a affecté les appels d’offres en matière d’énergies renouvelables. Depuis 2022, les projets d’énergies renouvelables sont non seulement confrontés à une forte inflation et à des coûts de transport élevés, mais également à une augmentation significative des coûts de fabrication des produits d’énergies renouvelables eux-mêmes en raison de la pénurie de matières premières en amont. Par exemple, en 2022, le gouvernement espagnol a organisé pour la quatrième fois un appel d’offres à grande échelle pour des projets d’énergies renouvelables, et le nombre final de projets de production d’énergie photovoltaïque était nul. Le prix idéal fixé par le gouvernement espagnol était trop bas, ce qui a été la principale raison de l'échec de cet appel d'offres. Dans un contexte de déséquilibre dans l'offre de l'industrie photovoltaïque, le prix des modules photovoltaïques achetés par les développeurs de projets photovoltaïques espagnols a augmenté et le cycle de livraison des commandes a été prolongé, augmentant ainsi la résistance à l'avancement des projets. Le prix spot du marché espagnol de l'électricité restant élevé, les grandes centrales électriques à énergies renouvelables ne sont plus aussi attractives pour les entreprises et le prix de l'offre pourrait changer considérablement. Les résultats désastreux de cet appel d'offres sur les énergies renouvelables ont également envoyé un avertissement aux autres pays européens : les prix élevés de l'électricité et les coûts de production d'énergie renouvelable ne sont pas seulement observés en Espagne, mais aussi dans des pays comme l'Allemagne, ce qui pourrait affecter les appels d'offres sur les énergies renouvelables ces dernières années. .
3. Perspectives des risques d'investissement dans l'industrie photovoltaïque américaine
(1) Risque de friction commerciale
Le risque de frictions commerciales est élevé. Les États-Unis ont lancé un certain nombre de mesures d'allègement commercial contre les produits photovoltaïques chinois. En 2021, certaines voix se sont élevées aux États-Unis pour boycotter l'industrie photovoltaïque chinoise sous prétexte de travail forcé au Xinjiang, en Chine, et cela est progressivement devenu une tendance. L'Association des industries de l'énergie solaire (SEIA) des États-Unis a publié une déclaration appelant toutes les entreprises photovoltaïques et leurs chaînes d'approvisionnement à se retirer du Xinjiang. Plus de 115 entreprises photovoltaïques de l'association ont signé une déclaration visant à boycotter les produits et les chaînes d'approvisionnement impliqués dans le travail forcé au Xinjiang. First Solar, la plus grande entreprise photovoltaïque des États-Unis, a également publié une déclaration condamnant le travail forcé et supprimant les produits et les chaînes d'approvisionnement associés au travail forcé au Xinjiang, en Chine. En outre, la Solar Energy Industries Association (SEIA) des États-Unis a publié un outil visant à accroître la transparence dans la chaîne d'approvisionnement photovoltaïque, le Photovoltaic Supply Chain Traceability Protocol, afin de garantir que les modules photovoltaïques sont « fabriqués de manière éthique tout au long de la chaîne de valeur solaire ». " Son objectif va de soi. Le 30 mars 2021, les États-Unis ont proposé le « No China Solar Act », qui interdit l'utilisation de fonds fédéraux américains pour acheter des panneaux solaires produits ou assemblés en Chine, en particulier au Xinjiang, et intensifie la pression sur la fabrication photovoltaïque chinoise. En mars 2022, les États-Unis ont annoncé qu'ils enquêteraient plus en profondeur sur les incidents au cours desquels des fabricants chinois de modules photovoltaïques avaient transféré une partie de leurs opérations de fabrication en Asie du Sud-Est pour contourner les droits antidumping et compensateurs. Le 17 juin 2022, les États-Unis ont mis en œuvre la loi relative au Xinjiang (UFLPA), qui établit un principe de présomption réfutable, c'est-à-dire que tout bien, ustensile, article et marchandise qui est extrait, produit ou fabriqué en totalité ou en partie. partie de la région autonome ouïghoure du Xinjiang de la République populaire de Chine ou produits par certaines entités sont interdits d'entrée aux États-Unis en vertu de l'article 307 de la loi douanière de 1930. La présomption s'applique à moins que le CBP ne détermine que l'importateur officiel s'est conformé à des exigences spécifiques. conditions et détermine, au moyen de preuves claires et convaincantes, que les biens, ustensiles, articles ou marchandises ne sont pas produits par le travail forcé. Sur la base de l'autorisation de la loi, les douanes et la protection des frontières (CBP) des États-Unis peuvent prendre des mesures telles que la détention, l'exclusion, la saisie/confiscation, etc. pour les articles relevant du champ d'application applicable. Les États-Unis continueront probablement d’augmenter les sanctions contre les produits chinois et les frictions commerciales s’intensifieront.
(2) Risques politiques
Les tensions entre la Chine et les États-Unis ont engendré une grande incertitude dans la coopération commerciale. Pour la deuxième année consécutive, Biden a souligné dans son discours à l'Assemblée générale de l'ONU qu'il ne cherchait pas à entrer dans une nouvelle guerre froide avec la Chine et a proposé à plusieurs reprises de mettre en place des garde-fous dans les relations sino-américaines pour empêcher les deux pays de tomber dans une guerre froide. conflit pendant la compétition. Tout en communiquant activement, les États-Unis ont également adopté une attitude très négative dans l’action. Premièrement, sur la question de Taiwan, les États-Unis ont testé les résultats du principe d’une seule Chine et des trois communiqués conjoints sino-américains. Deuxièmement, les États-Unis ont adopté une série de sanctions économiques et commerciales de plus en plus sévères contre la Chine. Le 8 octobre 2022, l'administration Biden a annoncé un contrôle des exportations sans précédent, qui exigeait explicitement de « limiter la capacité de la Chine à développer des superordinateurs et des industries avancées de semi-conducteurs ». Le conseiller à la sécurité nationale du président américain, Sullivan, a affirmé que dans le passé, les États-Unis avaient seulement besoin de diriger la Chine de manière dynamique, mais qu'il est désormais nécessaire de faire en sorte que la Chine soit autant que possible à la traîne des États-Unis. Les relations sino-américaines connaissent actuellement un réajustement fondamental. Les frictions bilatérales sont devenues le principal défi auquel les capitaux chinois doivent faire face pour faire des affaires en Chine, ce qui va encore accroître la difficulté pour les entreprises photovoltaïques chinoises d'investir et de coopérer aux États-Unis.
(3) Risques techniques
La vigilance à l’égard de la Chine va intensifier la concurrence entre les États-Unis et la Chine dans le domaine des technologies innovantes liées aux énergies renouvelables. Sous l’influence de nombreux facteurs tels que les changements dans l’approvisionnement énergétique mondial, la géopolitique et les différences dans les philosophies au pouvoir des deux partis aux États-Unis, la politique énergétique américaine a constamment changé. Depuis les années 1970, l’environnement politique international est complexe et changeant. Le Parti démocrate et le Parti républicain dirigent alternativement le pays. La compréhension des présidents américains successifs sur la promotion du développement énergétique et de la structure énergétique du pays est différente, mais en substance, ils recherchent tous l'indépendance énergétique des États-Unis, s'engagent à accroître l'approvisionnement énergétique national, à réduire la dépendance énergétique à l'égard des pays étrangers et à accroître la diversification des énergies. approvisionnement en énergie. Les principales différences en matière de développement énergétique entre les présidents successifs se reflètent dans l’accent différent mis sur le développement des énergies fossiles et des énergies propres, ainsi que dans le recours au multilatéralisme ou à l’unilatéralisme pour maximiser les intérêts américains. Dans le domaine climatique, Biden empêchera certains pays de rattraper leur retard pendant que les États-Unis réduisent leurs émissions. Lors du débat sur les primaires présidentielles, Biden a déclaré que les entreprises chinoises ne seraient pas autorisées à construire des infrastructures clés telles que l’énergie et les communications aux États-Unis. Dans le même temps, Biden promeut vigoureusement le développement de technologies et d’industries d’énergies propres aux États-Unis, alors que la Chine occupe actuellement une position internationalement avancée dans les technologies d’énergies renouvelables telles que l’industrie photovoltaïque. Cela signifie que l’administration Biden accordera davantage d’attention à la concurrence avec la Chine dans le domaine de la transformation énergétique et supprimera les entreprises chinoises de haute technologie afin de maintenir leur avance dans les technologies de base.
(4) Récession économique et risques d’inflation
Les perspectives de croissance économique américaine restent incertaines. Au quatrième trimestre 2022, le taux annualisé du PIB américain en prix constants était de 2,9 % en rythme trimestriel, en baisse par rapport aux 3,2 % des trois premiers trimestres et légèrement supérieur aux attentes du marché de 2,6 %. En outre, le taux de croissance en prix constants du PIB américain en 2022 est de 2,1 %, ce qui est inférieur aux 5,9 % de 2021. Cependant, après exclusion de l'effet de base, la croissance du PIB réel des États-Unis en 2022 (1,7 %) est légèrement supérieur à celui de 2021 (1,5%). . En termes de commerce extérieur, les exportations ont chuté de manière significative et les importations sont restées faibles. Le taux de croissance annualisé trimestriel des importations américaines au quatrième trimestre a légèrement rebondi, passant de -7,3% au troisième trimestre à -4,6%. La baisse s’est atténuée, mais elle est restée dans la fourchette négative. Parmi eux, la baisse des importations de biens de consommation quotidienne est encore relativement évidente, ce qui pourrait être lié à l'affaiblissement continu de la consommation intérieure de produits de base aux États-Unis. Au quatrième trimestre, le taux de croissance annualisé trimestriel des exportations américaines est devenu négatif à -1,3 %, soit une baisse significative par rapport au taux de croissance de 14,6 % du troisième trimestre. Parmi eux, les biens de consommation non durables autres que le pétrole ont fortement chuté. En raison de plusieurs hausses significatives des taux d'intérêt depuis le début de 2022, le taux des fonds fédéraux américains est actuellement à son plus haut niveau depuis 15 ans depuis la fin de 2007. Bien que la hausse des taux d'intérêt ait freiné l'inflation, leur impact négatif sur la croissance économique et les prix des actifs suscite de plus en plus d’inquiétudes parmi l’industrie et le monde universitaire américains. La Réserve fédérale est de plus en plus confrontée à la nécessité de freiner l’inflation et de maintenir la croissance économique et les actifs. Le dilemme entre la stabilité des prix. Dans une certaine mesure, étant donné que le taux de chômage actuel aux États-Unis est resté faible pendant une longue période, cela indique qu’il existe une marge très limitée d’amélioration du niveau global de la production économique. Dans le même temps, les tensions sur l’approvisionnement énergétique mondial provoquées par le conflit russo-ukrainien sont difficiles à résoudre complètement à court terme. , en partant du principe que l'augmentation des niveaux de l'offre est limitée, la Fed semble pouvoir uniquement essayer de freiner la croissance du côté de la demande par des ajustements de politique monétaire, afin d'atteindre l'objectif de freiner l'inflation. Même si l'économie américaine connaîtra encore une croissance modérée en 2022 après avoir connu des hausses substantielles des taux d'intérêt, alors que la Réserve fédérale continue de relever les taux d'intérêt, des secteurs économiques tels que le marché immobilier montrent des signes de récession, associés à de faibles dépenses de consommation, estiment de nombreux analystes. que l'économie américaine est très Le rythme de la croissance pourrait ralentir, voire connaître une légère récession au premier semestre 2023, et les perspectives de croissance économique restent incertaines.
(5) Risques liés à la mise à niveau du réseau électrique
La gestion et l’interconnexion des systèmes de réseaux électriques constituent l’un des défis qui pèsent sur le développement des énergies renouvelables aux États-Unis. L'infrastructure électrique des États-Unis est bien développée et le réseau électrique peut couvrir l'ensemble du pays. Mais le réseau électrique américain est principalement constitué de lignes CA, avec seulement des interconnexions partielles entre les États pour permettre la transmission sur de longues distances. La paralysie du système d’alimentation électrique due aux fortes chutes de neige au Texas en 2021 a encore davantage exposé la vulnérabilité du réseau électrique américain. L’investissement dans la modernisation du réseau électrique est devenu une priorité pour les services publics au cours des 10 prochaines années. Un examen du réseau américain réalisé en 2021 par le Lawrence Berkeley National Laboratory (LBNL) montre que 930 gigawatts de capacité de production à faible émission de carbone sont bloqués en raison d'obstacles à la connexion au réseau. Plus de 670 GW étaient solaires, contre 462 GW fin 2020. Données du Département américain de l'énergie : 70 % des lignes de transport et des transformateurs de puissance aux États-Unis ont un âge de fonctionnement de plus de 25 ans, et 60 % des disjoncteurs ont un âge de fonctionnement supérieur à 30 ans. Outre l’âge du réseau, l’emplacement des lignes de transport existantes constitue également un problème. Les combustibles fossiles tels que le pétrole, le charbon et le gaz naturel sont généralement transportés par train ou par pipeline, puis brûlés pour produire de l'électricité dans des centrales électriques situées à proximité des villes. Les sources d’énergie propre, telles que l’énergie éolienne et solaire, n’émettent pas de gaz à effet de serre, mais l’énergie produite doit être déplacée de l’endroit où l’énergie éolienne et solaire est la plus puissante jusqu’à l’endroit où l’électricité est réellement utilisée. Par conséquent, le réseau du 21e siècle doit s’adapter à une demande d’électricité en constante augmentation pour alimenter les véhicules électriques, les pompes à chaleur, l’électrification industrielle et la production électrolytique d’hydrogène afin de tirer pleinement parti des meilleures ressources éoliennes et solaires. Cela signifie que les États-Unis ont besoin d’un réseau plus puissant et à plus longue distance. Même si les perspectives des énergies renouvelables aux États-Unis sont solides, le manque de connexions au réseau freine la croissance des projets. Il est de plus en plus important pour les États-Unis d’intégrer plus efficacement les énergies renouvelables dans le réseau national.
(6) Risque de connexion au réseau
Il existe un risque de connexion au réseau pour les projets photovoltaïques américains. Les recherches du Lawrence Berkeley National Laboratory (LBNL) montrent que le nombre de nouveaux projets de production d'électricité et de stockage d'énergie dans la file d'attente de connexion au réseau de transport à travers les États-Unis continue d'augmenter fortement, et il y a désormais plus de 2 000 GW d'énergie totale et de stockage d'énergie. capacité cherchant à se connecter au réseau. Le retard croissant des projets est devenu un goulot d'étranglement majeur pour le développement de projets : les projets mettent de plus en plus de temps à terminer la recherche de connexion au réseau et à être mis en ligne, et la plupart de ces demandes de connexion au réseau sont finalement annulées et retirées. L’entrée dans la file d’attente de connexion au réseau n’est qu’une des nombreuses étapes du processus de développement. Les projets photovoltaïques doivent également parvenir à des accords avec les propriétaires fonciers et les communautés, les acheteurs d'électricité, les fournisseurs d'équipements et les financiers, et peuvent être confrontés à des exigences de mise à niveau du réseau de transmission.
(7) Risque de retard du projet
Les projets photovoltaïques américains pourraient être confrontés à un plus grand risque de retard. En raison de la mise en œuvre par les États-Unis du projet de loi lié au Xinjiang, plus de 1 000 lots de panneaux solaires photovoltaïques d'une valeur de plusieurs centaines de millions de dollars ont été entassés dans les ports américains depuis juin 2022. Les produits saisis comprennent des panneaux et des cellules en polysilicium d'une capacité allant jusqu'à à 1 GW, principalement produits par trois fabricants chinois - Longi Green Energy Technology Co., Ltd., Trina Solar Co., Ltd. et Pinko Energy Co., Ltd. Selon les statistiques de PV TECH, 204 expéditions (environ 410 MW de modules , d'une valeur de 134 millions de dollars) ont été retenus par les douanes américaines au cours des deux premiers mois de 2023. Environ 41 % de tous les produits retenus ont finalement été libérés, 58,2 % des expéditions attendaient l'action des douanes et de la protection des frontières des États-Unis ou des importateurs, et 0,8 % des expéditions retenues ont été rejetées. Selon l’organisation professionnelle américaine Clean Energy Association (ACP), les installations solaires aux États-Unis ont chuté de 23 % au troisième trimestre 2022, et près de 23 GW de projets solaires ont été retardés, principalement en raison de l’impossibilité d’obtenir des modules photovoltaïques. L’American Clean Energy Association a exhorté l’administration Biden à simplifier le processus d’examen des importations. Les domaines et la portée des sanctions accrues des États-Unis contre les produits chinois affecteront également davantage le développement de leur industrie photovoltaïque nationale et entraîneront des retards dans les projets photovoltaïques.
(8) Risque lié à la chaîne d'approvisionnement
Les États-Unis sont fortement dépendants de la Chine pour les composants de production d’énergie photovoltaïque. Touchée par les sanctions américaines contre la Chine, la chaîne d’approvisionnement de l’industrie photovoltaïque a été interrompue pendant une partie de 2022 et les entreprises ont eu du mal à acheter des produits chinois tels que les composants en silicium nécessaires aux panneaux photovoltaïques. En décembre 2021, les États-Unis ont signé la soi-disant « Loi sur la prévention du travail forcé ouïghour » sur la base de leur mensonge fabriqué sur le « travail forcé » au Xinjiang. Selon la loi, les panneaux solaires et autres équipements clés liés aux énergies renouvelables en provenance de Chine seront soumis à des restrictions à l'importation. Après l'entrée en vigueur de la loi en juin 2022, l'Agence américaine des douanes et de la protection des frontières a détenu de manière déraisonnable des équipements solaires importés de Chine au nom des « droits de l'homme au Xinjiang », ce qui a entraîné la détention d'un grand nombre de pièces et composants photovoltaïques. Cette politique a directement affecté la capacité installée d'énergie photovoltaïque aux États-Unis en 2022. Les statistiques de la U.S. Solar Energy Industries Association (SEIA) montrent qu'aux États-Unis, la capacité nouvellement installée des grandes centrales électriques à grande échelle a diminué de 40 %. points en 2022, à environ 10,3 millions de kilowatts. La capacité installée des petits projets solaires domestiques a augmenté de 37 %, pour atteindre environ 5,8 millions de kilowatts, mais n'a pas réussi à compenser complètement la réduction. Les goulots d’étranglement de l’approvisionnement et les restrictions commerciales empêchent les fabricants d’obtenir l’équipement dont ils ont besoin pour investir dans les installations américaines.
4. Perspectives sur les risques d’investissement dans l’industrie photovoltaïque indienne
(1) Risque de friction commerciale
Le coût tarifaire des composants sur le marché indien reste élevé. Afin de soutenir le développement de l'industrie photovoltaïque nationale, l'Inde a une nette tendance au protectionnisme commercial dans l'industrie photovoltaïque et a lancé plusieurs séries de mesures d'allègement commercial. Le 31 juillet 2018, le ministère indien des Finances a annoncé l'imposition de droits de sauvegarde temporaires sur les cellules solaires et les modules solaires fabriqués en Chine et en Malaisie : en mars 2019, l'Inde a notifié l'imposition de droits antidumping sur les feuilles EVA des modules solaires importés. de Chine, de Malaisie, d'Arabie Saoudite et de Thaïlande ; À partir du 1er avril 2022, l'Inde imposera un droit de douane de base (BCD) de 25 % sur les cellules solaires importées et de 40 % sur les modules photovoltaïques importés. À l’heure actuelle, la plupart des composants indiens sont importés de Chine. L’augmentation des droits de douane réduira la demande du marché local pour les importations de modules photovoltaïques chinois. L'imposition de droits de douane de base rendra les processus d'importation et d'exportation des entreprises indiennes plus compliqués et le cycle d'importation et d'exportation plus long, ce qui affectera directement l'avancement de la production, la livraison des produits et les ventes des entreprises. Dans le même temps, les tarifs BCD ciblent non seulement les modules photovoltaïques, mais ont également un impact important sur les onduleurs photovoltaïques, le stockage d'énergie et d'autres produits. En raison de la forte augmentation des coûts d’approvisionnement, les produits photovoltaïques chinois et non indiens seront inévitablement bloqués sur le marché indien. Au premier trimestre 2022, la Chine a exporté pour 2,21 milliards de dollars de modules solaires photovoltaïques vers l'Inde, se classant au deuxième rang sur le marché d'exportation. Depuis que les droits d'importation ont été considérablement augmentés le 1er avril 2022, les exportations chinoises de produits photovoltaïques vers l'Inde ont fortement chuté jusqu'à un point de congélation. En 2022, les exportations totales de modules de la Chine vers l'Inde s'élevaient à 2,42 milliards de dollars. Six mois après l'imposition des droits de douane, les exportations chinoises de modules photovoltaïques vers l'Inde ont fortement chuté pour atteindre seulement 160 millions de dollars.
(2) Risque de mise en œuvre inefficace des politiques
Les installations d'énergie renouvelable de l'Inde ne répondent pas aux attentes. Bien que les objectifs et les voies soient clairs, à en juger par l’installation d’énergies renouvelables en Inde au cours des dernières années, les actions entreprises sont loin d’être suffisantes pour atteindre les objectifs fixés. En 2018, le ministère indien des Énergies renouvelables a annoncé un plan visant à augmenter la capacité de production d'électricité à partir d'énergies renouvelables, avec pour objectif d'ajouter 40 millions de kilowatts de capacité installée chaque année d'ici 2028. Cependant, les résultats ont montré que l'objectif n'a pas été atteint en raison de facteurs comme la pandémie de COVID-19. En 2022, l’Inde s’est fixé pour objectif d’atteindre 175 millions de kilowatts de capacité installée cumulée de production d’énergie renouvelable d’ici la fin de l’année. Cependant, en février 2023, les données officielles indiennes montraient que la capacité totale installée d'énergies renouvelables telles que l'énergie éolienne et l'énergie solaire était de 122 millions de kilowatts, dont environ la moitié était constituée de production d'énergie solaire, et la production d'énergie éolienne représentait moins d'un million de kilowatts. troisième; la capacité totale installée de production d'électricité à partir de combustibles non fossiles, y compris l'énergie nucléaire et l'hydroélectricité, était d'environ 169 millions de kilowatts, dont plus de 40 millions de kilowatts de capacité de production d'électricité à partir de combustibles non fossiles étaient encore en phase d'appel d'offres, et il y en avait des dizaines de millions de kilowatts de projets de production d’électricité à partir de combustibles non fossiles encore en construction. Mais dans l’ensemble, la capacité de production d’électricité à partir de combustibles non fossiles de l’Inde est loin de l’objectif de capacité installée fixé.
(3) Risques financiers des compagnies d'électricité
Ces dernières années, la stabilité financière de certaines compagnies d’électricité indiennes s’est détériorée : les actifs bloqués ont augmenté. Des niveaux d'endettement énormes ont entravé les projets d'expansion électrique de l'Inde, en particulier pour les sociétés de distribution. Selon les données du ministère indien de l'Énergie, en mars 2022, les sociétés de distribution indiennes devaient environ 13,8 milliards de dollars aux producteurs d'électricité. En plus d'un endettement élevé, les centrales électriques fonctionnent à faible charge en raison de la pression du réseau et du manque d'approvisionnement en matières premières, ce qui entraîne des pertes pour les producteurs d'électricité. L’Inde continue de dépendre du charbon importé pour sa production d’électricité, et la faiblesse de la roupie a fait grimper les coûts de production d’électricité. Comme les stocks de charbon de l'Inde ne peuvent pas répondre à la demande croissante d'électricité de l'industrie manufacturière, plusieurs États de l'est et du sud de l'Inde ont été frappés par des pénuries d'électricité, et les fournisseurs d'électricité ont adopté des coupures de courant irrégulières. Dans son plan d'expansion de l'énergie, le gouvernement s'est efforcé d'atténuer les problèmes financiers de l'industrie, mais le monde extérieur reste prudent quant à son efficacité à résoudre les problèmes structurels qui ont tourmenté l'industrie.
(4) Le protectionnisme commercial pourrait restreindre le développement de l'industrie photovoltaïque nationale en Inde
Les politiques protectionnistes pourraient entraver la croissance de la capacité solaire, dans la mesure où la capacité de production solaire nationale de l'Inde est encore limitée par rapport à sa dépendance historique à l'égard des équipements solaires importés. Les lois BCD, PLI et ALMM visaient à l'origine à protéger le développement de l'industrie photovoltaïque locale en Inde. Raj Kumar Singh, ministre du ministère des Énergies nouvelles et renouvelables (MNRE), a déclaré que la dépendance excessive de l'Inde à l'égard des importations chinoises de produits photovoltaïques est « malsaine ». Pour un pays comme l'Inde avec un énorme objectif d'installation, il est stratégiquement nécessaire d'améliorer la capacité d'approvisionnement de la chaîne industrielle locale. Cependant, les tarifs BCD sont entrés en vigueur trop rapidement, ne laissant pas aux fabricants locaux suffisamment de temps pour développer leur capacité de production locale. Les droits de douane ont également fait grimper le coût de fabrication des composants, limitant encore davantage le développement de l’industrie photovoltaïque. À l'heure actuelle, la principale politique de relance pour le développement des capacités de l'Inde est le programme d'incitation lié à la production (PLl) lancé en avril 2021. Le financement total est passé de 45 milliards de roupies initiales à 195 milliards de roupies avec l'adoption de plusieurs résolutions. Dans le même temps, la capacité intérieure de l'Inde a effectivement montré une tendance à la hausse au second semestre 2021, mais par rapport à l'énorme demande, l'augmentation réelle de la production est encore insuffisante à court terme. À l'heure actuelle, le plan d'expansion repose principalement sur les composants, tandis que l'expansion de la liaison batterie est lente en raison de coûts d'investissement relativement élevés, du choix de la technologie, du cycle de mise en service et d'autres facteurs. L’approvisionnement en cellules de batterie constituera à court terme un problème majeur pour l’ensemble de la chaîne d’approvisionnement de l’Inde.
(5) L'approvisionnement en électricité de l'Inde est limité et le pays va intensifier ses efforts dans la production nationale d'électricité à partir de charbon.
La production nationale de charbon et les importations de charbon de l'Inde sont élevées, et son secteur électrique reste fortement dépendant d'une production d'électricité à partir de charbon bon marché, ce qui limitera le taux de croissance des énergies renouvelables. L’insuffisance des infrastructures de transport et de distribution, la capacité de stockage des batteries et les problèmes d’intégration du réseau, associés aux fréquents retards des projets et aux restrictions de financement, entraveront la croissance des énergies renouvelables. Afin de répondre à la demande locale d’électricité, il est prévu d’augmenter la production locale d’électricité à partir du charbon. Au cours de l'exercice financier allant d'avril 2023 à mars 2024, la demande indienne de charbon pour la production d'électricité devrait augmenter de plus de 8 % sur un an. D'une part, la demande d'électricité de l'Inde augmente rapidement. Sous l'influence combinée de facteurs tels que des conditions météorologiques extrêmes répétées, une augmentation de la consommation électrique des ménages et un rebond de la consommation électrique industrielle, la demande électrique de l'Inde a continué de croître ces derniers mois. Le 18 janvier 2023, la demande maximale d'électricité en Inde a atteint 210,6 millions de kilowatts, soit 1,7 % de plus que le pic précédent. Les données montrent que la demande de pointe d'électricité en Inde a augmenté d'environ 5 % en janvier 2023, et l'industrie s'attend à ce que la consommation de pointe d'électricité en Inde puisse même augmenter de 3 à 4 % cette année. En revanche, l'approvisionnement en électricité de l'Inde reste très limité. Bien que le gouvernement indien continue d'appeler les sociétés énergétiques à augmenter la production locale de charbon, le taux de croissance de la production locale de charbon en Inde n'est pas suffisant pour répondre à la demande. En 2022, la production nationale de charbon de l'Inde a atteint un niveau record, atténuant temporairement la situation tendue de l'approvisionnement en charbon à un moment où les prix mondiaux du charbon étaient à leur apogée, et augmentant les stocks de charbon de l'Inde de 9 jours en avril 2022 à 12 jours à la fin de 2022. Cependant, ce niveau de stock est encore bien inférieur à la ligne directrice de 24 jours émise par le gouvernement fédéral indien. Le lent développement des énergies renouvelables est également l’une des raisons pour lesquelles l’Inde doit s’appuyer sur l’énergie alimentée au charbon. Le 30 janvier 2023, le ministère indien des Énergies nouvelles et renouvelables a annoncé avoir accepté de prolonger le délai de réalisation des systèmes photovoltaïques et des projets hybrides éoliens-solaires. Les nouveaux projets énergétiques qui devaient être achevés en mars 2021 devraient être reportés aux alentours de 2024. La principale raison du retard dans l'achèvement des nouveaux projets énergétiques est que le gouvernement indien a imposé des droits d'importation élevés sur les modules photovoltaïques étrangers. et la capacité de production nationale de modules photovoltaïques de l'Inde ne peut pas suivre, ce qui entraîne directement des interruptions dans la chaîne d'approvisionnement photovoltaïque. Reuters a rapporté qu’en 2022, l’Inde n’a atteint que les deux tiers de son objectif annuel de capacité installée d’énergies renouvelables.
5. Perspectives de risque d’investissement pour l’industrie photovoltaïque brésilienne
(1) Risque social
Le 2 décembre 2022, des partisans de l'ancien président Jair Bolsonaro, qui a perdu les récentes élections, ont défilé devant le quartier général militaire de Brasilia, la capitale du Brésil, et ont organisé un rassemblement de protestation dans la salle d'attente de l'aéroport international de la ville, provoquant des retards de vol. . Le 27 novembre 2022, des manifestants ont bloqué une partie de la circulation à Sao Paulo et une partie du tramway à Rio de Janeiro, exigeant que l'armée annule les résultats des élections. Jusqu'au 5 décembre 2022, certains manifestants continuaient de camper dans la capitale Brasilia pour protester contre l'élection de Lula à la présidence et contre sa prestation de serment le 1er janvier 2023. Les autorités de la capitale ont bloqué une vaste zone entre le ministère de la Justice et le Ministère des Affaires étrangères pour empêcher les gens d'organiser des rassemblements à grande échelle devant le bâtiment gouvernemental. Les partisans de Bolsonaro qui ont refusé d’accepter la défaite après les élections d’octobre 2022 ont continué à manifester dans le Mato Grosso, à Santa Catarina, à Rio de Janeiro et à Sao Paulo, et ont érigé des barrages routiers sur l’important corridor agricole BR-163, exigeant une intervention militaire. Même si les autorités brésiliennes ont supprimé des centaines de barrages routiers à travers le pays et que les protestations ont perdu un peu de leur élan, des actes sporadiques de sabotage restent possibles. Avant l'arrivée de Lula au pouvoir, le Brasilia Post affirmait que les partisans de Bolsonaro préparaient un coup d'État au quartier général militaire, mais que « l'espoir d'un coup d'État était anéanti ». Bolsonaro s’était déjà rendu aux États-Unis avant l’entrée en fonction de Lula. Dans la soirée du 31 décembre 2022, le vice-président de Bolsonaro, Mourao, a publié une déclaration à la télévision nationale demandant aux manifestants de retourner à leur vie et a critiqué Bolsonaro sans le nommer, affirmant qu'il n'avait pas apaisé mais indulgent ses partisans, ce qui a provoqué une réaction de la société brésilienne. déchiré. Le 8 janvier 2023, des dizaines de milliers de partisans de Bolsonaro envahissent le Congrès, le Palais présidentiel et la Cour suprême. Des bureaux ont été détruits et des documents et objets ont été volés ou endommagés. Depuis lors, des rapports indiquent que les émeutes n'ont pas eu lieu uniquement à Brasilia, et les sociétés énergétiques brésiliennes enquêtent pour savoir si l'effondrement de deux pylônes de transmission est lié aux violences à Brasilia. Lula a fait face à un Brésil divisé après son entrée en fonction. Profitant des « émeutes », Lula a intégré des ressources internationales et nationales pour nettoyer certains partisans de Bolsonaro qui occupent encore des postes élevés. Mais la purge elle-même pourrait compromettre la stabilité politique du Brésil dans les mois à venir, et Lula doit trouver un équilibre. De plus, les attaques et les purges occuperont beaucoup de ressources gouvernementales, réduisant ainsi le temps et l'énergie dont Lula dispose pour investir dans d'autres domaines tels que l'économie.
(2) Risques économiques nationaux
L'économie brésilienne connaîtra un déclin marqué en 2023. Le 10 janvier 2023, le rapport sur les perspectives économiques mondiales de la Banque mondiale indiquait qu'en 2023, la croissance économique globale en Amérique latine et dans les Caraïbes (ALC) devrait ralentir. La région a connu une croissance de 3,6 % en 2022, et devrait connaître une croissance de 1,3 % en 2023 et une reprise à 2,4 % en 2024. Parmi eux, l'économie brésilienne ralentira fortement à environ 0,8 % en 2023, après une croissance de 3 % en 2022. Ce résultat est conforme aux prévisions de juin 2022. Cependant, la prévision de la Banque mondiale concernant la croissance économique du Brésil est la plus basse (0,8 %). En novembre 2022, l'OCDE s'attendait à ce que la croissance du Brésil ralentisse en 2023, passant de 2,8 % en 2022 à 1,2 %. Le ministère brésilien de l'Économie prévoit que la croissance du PIB en 2023 se situera entre 1,4 % et 2,9 %. Les économies des pays d’Amérique latine sont trop tournées vers l’extérieur et sont fortement affectées par la demande mondiale. La Banque mondiale a abaissé ses prévisions de croissance mondiale et le Brésil est confronté à une demande extérieure réduite et à une consommation privée faible. Les sorties de capitaux et la politique monétaire restrictive freineront également les investissements. Selon Reuters, le 11 janvier 2023, Neto, président de la Banque centrale du Brésil, a déclaré le 10 que les décideurs politiques avaient pris les mesures nécessaires pour garantir que l'inflation atteigne l'objectif d'ici 2025. Neto a souligné qu'il resterait vigilant et observerait si le maintien des taux d’intérêt au niveau actuel de 13,75 % pendant une longue période peuvent aider l’inflation à revenir vers l’objectif. Le taux d'inflation du Brésil en 2022 est de 5,79 %, supérieur à l'objectif de 3,5 % et à la marge de tolérance de 5 % du gouvernement. Avec la baisse des prix des matières premières, l'inflation au Brésil a fortement diminué. Cependant, la grande incertitude du cadre budgétaire du Brésil et la possibilité de mesures de relance budgétaire sont des facteurs importants dans la hausse future de l'inflation au Brésil. L'inflation au Brésil pourrait être d'abord faible, puis élevée dans les deux sens. En outre, les faucons des dernières minutes de la Réserve fédérale devraient maintenir une politique restrictive pendant une période plus longue, et le Brésil devra emboîter le pas pour maintenir des taux d'intérêt élevés. Cette décision nuira encore davantage à l'investissement intérieur du Brésil.
(3) Risque lié au coût fiscal
Les lois fiscales brésiliennes sont complexes et nombreuses. Outre la loi fiscale fédérale, chacun des 26 États du Brésil et le district spécial de Brasilia ont leurs propres lois fiscales. Les principes législatifs, la structure juridique et les méthodes de calcul des impôts de ces lois fiscales sont tous différents. Le coût fiscal est élevé et le processus de demande préférentiel est compliqué. Le système fiscal du Brésil est complexe et comprend trois niveaux d’imposition : l’impôt fédéral, l’impôt de l’État et l’impôt municipal. Le coût est élevé, les droits de douane sont élevés et l'environnement fiscal est relativement complexe. Bien que le secteur des énergies renouvelables puisse bénéficier de nombreuses incitations fiscales, les procédures et conditions pertinentes pour demander ces incitations sont très compliquées, et de nombreuses incitations ne concernent souvent que des projets qui répondent à des conditions spécifiques ou se déroulent dans un délai spécifique. En raison de la complexité du système et des politiques fiscales du Brésil, les risques fiscaux élevés auxquels sont confrontées les entreprises lors de l’investissement et de la mise en œuvre de projets ne peuvent être ignorés.
(4) Normes de financement strictes et processus fastidieux
Le financement des projets solaires photovoltaïques s'effectue principalement à travers les banques politiques (BNDES, BNB, etc.) pour les financements de projets sans recours. Les banques politiques ont des taux d'intérêt relativement favorables et des durées longues, et constituent le premier choix de la plupart des promoteurs, mais elles exigent généralement que les projets comportent une proportion considérable de composants locaux, par exemple en exigeant que l'une des trois parties principales de l'équipement photovoltaïque du projet avoir la certification brésilienne des équipements domestiques (Finame Code), le contenu local doit atteindre 60 %, etc., et la marque et les paramètres de l'équipement doivent être déterminés avant de demander un prêt. Le processus d'approbation est long, les exigences sont strictes et cela prend beaucoup de temps, ce qui peut affecter l'avancement du développement du projet.
(5) Infrastructure arriérée
L'infrastructure de transport du Brésil est relativement arriérée et ne peut pas répondre aux besoins de développement économique et social. L'infrastructure de transport du Brésil dispose d'un certain degré de connectivité, mais la qualité du développement est relativement médiocre, ce qui ne permet évidemment pas de répondre aux besoins croissants de développement économique et social. À l'heure actuelle, le kilométrage total des routes au Brésil atteint 1,72 million de kilomètres, transportant plus des deux tiers du volume de transport de marchandises du pays, mais il n'y a que 14 000 kilomètres d'autoroutes et 219 000 kilomètres de routes asphaltées, et les conditions routières doivent être améliorées. être amélioré de toute urgence. La longueur totale des chemins de fer brésiliens dépasse 30 000 kilomètres, dont moins de 4 % pour les chemins de fer électrifiés, et le degré de modernisation est évidemment faible. Il existe des aéroports dans toutes les grandes villes du Brésil et 175 ports dans le pays. Toutefois, les transports aériens et fluviaux ne représentent qu'une proportion relativement faible des systèmes de transport de marchandises et de passagers du Brésil. Dans l'ensemble, les infrastructures de transport du Brésil, en particulier les infrastructures terrestres, ont encore beaucoup à faire.
(6) Risque de changements de politique
Les perspectives de reprise économique s’affaiblissent et les politiques économiques intérieures pourraient être ajustées. Affectée par une série de facteurs tels que la hausse de l'inflation, le resserrement continu de la politique monétaire et les risques accrus de déséquilibre budgétaire, la dynamique de la reprise économique du Brésil s'est considérablement affaiblie. Les valeurs prévues de la croissance du PIB réel en 2022 et 2023 sont respectivement de 0,8 % et 1,4 %. L'affaiblissement des perspectives de reprise économique ralentira la progression des projets d'infrastructure à grande échelle et le gouvernement sera plus prudent dans le lancement de plans de construction ultérieurs, ce qui pourrait restreindre dans une certaine mesure l'espace de croissance du secteur des infrastructures. Après l'arrivée au pouvoir de Lula, il apportera certains ajustements aux politiques économiques actuelles, notamment des politiques visant à accélérer la construction d'infrastructures par le biais de la privatisation et de la vente aux enchères des droits de franchise, ce qui entraînera une incertitude accrue dans les politiques industrielles.
Suggestions
Afin de se rapprocher du marché et de répondre au déploiement stratégique majeur du pays « One Belt, One Road », les entreprises photovoltaïques chinoises ont commencé à accélérer leur rythme de « sortie » depuis 2012. Alors que la demande des marchés émergents d'outre-mer se poursuit Pour émerger, de plus en plus d'entreprises se lancent dans le domaine photovoltaïque et développent activement des projets d'ingénierie photovoltaïque à l'étranger. Cependant, le système chinois d'investissement à l'étranger est imparfait, les entreprises chinoises ne connaissent pas l'environnement des marchés étrangers et les mesures de prévention des risques ne sont pas complètes et systématiques, ce qui facilite une action aveugle. Afin d'aider les entreprises chinoises à mieux « sortir », à réduire les risques d'investissement des entreprises et à améliorer leur résistance au risque, les suggestions suivantes sont avancées.
(I) Renforcer l’orientation et le soutien politiques
Améliorer la construction de politiques de soutien pour accompagner les entreprises vers la « sortie ». Faire jouer pleinement le rôle de premier plan du gouvernement, améliorer le mécanisme de coopération à long terme pour les investissements étrangers, approfondir la mise en œuvre des accords de coopération stratégique bilatéraux et multilatéraux, créer un bon environnement d'investissement pour que les entreprises photovoltaïques « se mondialisent », renforcer la position du gouvernement. superviser les investissements à l'étranger pendant et après l'événement, renforcer davantage le système d'alerte et de surveillance des risques de sécurité à l'étranger, améliorer le mécanisme de prévention des risques de sécurité à l'étranger et de réponse d'urgence et assurer la sécurité des investissements des entreprises à l'étranger. Établir une plateforme d'information Big Data pour fournir aux entreprises photovoltaïques des conseils préliminaires sur l'environnement politique, les lois et réglementations, les politiques industrielles, les coutumes culturelles, etc. Guider activement les entreprises chinoises pour qu'elles s'établissent ou s'installent dans des zones de coopération économique et commerciale à l'étranger, et encourager la construction d'un certain nombre de parcs industriels de fabrication photovoltaïque à l'étranger et de bases de démonstration de coopération en matière de capacités sur les principaux marchés photovoltaïques mondiaux pour former une agglomération industrielle et une intégration des ressources.
(III) Transfert des risques
Achetez des produits d’assurance tels que l’assurance crédit à l’exportation, l’assurance investissement à l’étranger et l’assurance commerciale pour transférer les risques. La situation politique et économique mondiale en 2021 est plus compliquée et investir sur les marchés étrangers peut être confronté à des risques plus importants. Certains pays procèdent même à des examens des investissements contre la Chine dans l'espoir de freiner le développement de la Chine. En outre, il existe de grandes différences entre les marchés étrangers et les marchés nationaux. Les terres étrangères appartiennent pour la plupart à des intérêts privés et leur acquisition est difficile : en termes d'achat d'équipements, de nombreux marchés émergents disposent de réserves de matières premières insuffisantes et doivent faire des préparatifs préliminaires : ; La plupart des projets à l'étranger doivent s'assurer qu'ils réussissent l'essai en une seule fois, ce qui entraînera des risques d'achèvement du projet dans les délais et en termes de qualité : il existe de grandes différences dans les normes des projets entre les différents pays, et les risques politiques et les risques de taux de change ne peuvent être ignorés. En souscrivant une assurance crédit à l’exportation, une assurance investissement à l’étranger ou une assurance commerciale, la sécurité des comptes clients de l’entreprise peut être garantie. En transférant la responsabilité de garantie du débiteur à l'assureur, lorsque le débiteur ne remplit pas ses obligations, l'assureur assumera la responsabilité d'indemnisation, aidant ainsi les investisseurs à éviter les risques d'investissement à l'étranger.
(IV) Renforcer les capacités d'innovation de produits
Renforcer les capacités d'innovation de produits, rester sensible à la technologie et être vigilant face à la Chine intensifiera la concurrence entre l'Europe, les États-Unis et la Chine dans le domaine des technologies innovantes liées au climat. La structure énergétique des États-Unis est affectée par de nombreux facteurs tels que les changements dans l’approvisionnement énergétique mondial, la géopolitique et les différences dans les philosophies dirigeantes des deux partis aux États-Unis. La politique énergétique du pays est en constante évolution. Depuis les années 1970, l’environnement politique international est complexe et changeant. Aux États-Unis, les deux partis ont gouverné alternativement. Les mesures prises par les présidents américains successifs pour promouvoir le développement de leur propre énergie et de la structure énergétique mondiale sont différentes, mais en substance, ils recherchent tous l'indépendance énergétique des États-Unis, s'engagent à accroître l'approvisionnement énergétique national, à réduire la dépendance des États-Unis à l'égard de l'étranger. l’énergie et réaliser la diversification de l’approvisionnement énergétique ; les principales différences se reflètent dans les différentes priorités accordées au développement des énergies fossiles et des énergies propres, et dans l’adoption ou non du multilatéralisme ou de l’unilatéralisme pour maximiser les intérêts américains. Dans le domaine climatique, Biden empêchera certains pays de rattraper leur retard tandis que les États-Unis réduisent leurs émissions. Lors du débat des primaires présidentielles, Biden a déclaré que les entreprises chinoises ne seraient pas autorisées à construire des infrastructures clés telles que l’énergie et les communications aux États-Unis, et qu’elles n’ouvriraient pas l’exportation de technologies de haute technologie telles que l’intelligence artificielle et la 5G. Dans le même temps, Biden promouvra vigoureusement le développement des technologies et de l’industrie des énergies propres aux États-Unis, et la Chine occupe actuellement une position internationalement avancée dans les technologies des énergies propres telles que l’industrie photovoltaïque. Cela signifie que l’administration Biden accordera davantage d’attention à la concurrence avec la Chine dans le domaine de la transformation énergétique, supprimera les entreprises chinoises de haute technologie et maintiendra leurs avantages de premier plan dans les technologies de base. Quant à l’Union européenne, même si elle est aujourd’hui très dépendante des produits photovoltaïques fabriqués en Chine et n’a pas mis en place un système d’importation aussi strict que celui des États-Unis, ses politiques se durcissent progressivement et se conjuguent avec l’émergence de barrières commerciales pour sanctionner les installations photovoltaïques chinoises. produits. Par conséquent, le renforcement des capacités d'innovation de produits et le maintien d'une sensibilité à la technologie peuvent maintenir le caractère irremplaçable des produits photovoltaïques chinois et continuer à maintenir ou à accroître leur part de marché mondiale actuelle.
(IV) Investissement diversifié
Pour diversifier les risques d'un marché unique, les marchés d'investissement et les entreprises doivent être diversifiés. Ces dernières années, les entreprises photovoltaïques chinoises ont accru leurs investissements sur les marchés étrangers. Avec la réduction du coût de production d'électricité des centrales photovoltaïques, les activités d'exploitation, de maintenance et de stockage d'énergie dérivées du développement des centrales électriques ont été largement réalisées. D'une part, certaines entreprises photovoltaïques devraient élargir activement leur champ d'activité, exercer de manière appropriée des activités de services d'exploitation de centrales électriques et de stockage d'énergie, et participer activement à la concurrence commerciale en aval de la chaîne industrielle photovoltaïque internationale et des industries étendues (telles que l’industrie du stockage d’énergie). D'un autre côté, les entreprises chinoises devraient accorder plus d'attention aux politiques d'incitation et aux informations sur les appels d'offres des marchés concernés, investir dans les marchés émergents à potentiel et diversifier les risques de marché. En plus de prêter attention aux marchés développés tels que l'Union européenne, les États-Unis, la Corée du Sud et le Japon, qui comptent parmi les plus grandes capacités installées cumulées, l'Amérique latine représentée par le Brésil et le Chili, le Moyen-Orient représenté par les Émirats arabes unis. L'Arabie Saoudite et les pays africains qui se développent progressivement favorisent tous le développement du marché photovoltaïque. Il s'agit d'une bonne opportunité pour les entreprises chinoises de conquérir les marchés émergents avant que l'Europe et les États-Unis ne mettent en place leur propre chaîne industrielle photovoltaïque complète.
(V) Recherche complète et prévision précoce des risques
Suivez activement les changements de politique de divers pays en matière d'investissements et d'industries étrangers et faites de bonnes prévisions de risques. À l’heure actuelle, les politiques d’importation et d’exportation de produits énergétiques et photovoltaïques dans les pays d’outre-mer évoluent rapidement. Les marchés photovoltaïques traditionnels tels que l’Europe, les États-Unis et l’Inde adoptent fréquemment des politiques ou des réglementations pertinentes pour bloquer l’exportation de produits photovoltaïques chinois et développer l’industrie manufacturière photovoltaïque nationale. Par conséquent, les entreprises photovoltaïques doivent mener une bonne enquête sur le macro-environnement du pays hôte, comprendre la situation politique et économique du pays (région) hôte, le contenu spécifique des politiques et lois d'investissement pertinentes et leurs changements, bien comprendre les politiques et les lois du pays hôte. les réglementations d'accès au marché et les procédures d'examen des investissements, faire un bon travail de recherche pré-investissement et élaborer un bon plan de risque. Les entreprises doivent mener une bonne enquête sur les risques industriels, mener une enquête complète sur le développement de l'industrie et la situation commerciale des partenaires afin de prévoir les risques industriels.
(VI) Concentrez-vous sur les domaines clés et élaborez des plans à long terme
Concentrez-vous sur la planification du réseau et ajustez l’échelle du projet en temps opportun. Le risque de connexion au réseau est le principal risque auquel est confrontée l’industrie photovoltaïque. Les entreprises doivent se concentrer sur l'état du réseau local, la structure du marché de l'électricité et le plan de développement du pays hôte, clarifier si le réseau local et le marché de l'électricité ont une capacité électrique suffisante pour absorber la production d'électricité du projet, et enquêter sur l'abandon des projets de production d'énergie solaire. qui ont été construits et choisissent un marché du pays hôte doté d’une structure de pouvoir de marché stable et d’une demande de remplacement importante. Dans le même temps, en fonction des conditions du réseau électrique local, l'échelle du projet doit être ajustée de manière appropriée pour que la capacité de production d'électricité du projet s'adapte au réseau électrique et permette un développement durable et stable du projet. En outre, les entreprises doivent également prêter attention aux informations de stockage. Certains marchés ont introduit des exigences de stockage en plus de la capacité installée, ce qui peut également affecter la demande photovoltaïque.
(VII) Faites attention aux industries dérivées photovoltaïques
Outre l’industrie photovoltaïque elle-même, nous devons également prêter attention aux nouveaux systèmes électriques. En 2023, nous devrions lancer la recherche et le développement de nouveaux marchés, promouvoir des politiques pour entrer dans une nouvelle étape de développement et procéder à différentes améliorations politiques pour différents marchés d'application. Développement ordonné et standardisé des marchés distribués industriels, commerciaux et domestiques, prêtez attention aux problèmes tels que la pénétration directe, la construction du réseau de distribution et le taux de stockage d'énergie. Recherche approfondie sur la base de Shagohuang, la planification du réseau électrique, l'exploitation intégrée, les services du marché de l'électricité et d'autres politiques connexes.
